""

申博sunbet-申博网址

需要强有力的监管,如果欧洲集资市场增长- 申博sunbet-申博网址

需要强有力的监管,如果欧洲集资市场增长

国际集资市场出现了令人难以置信的增长在过去的七年。事实上,在2010年整体资金募集通过这种方法,甚至没有击中$ 1十亿大关,并在随后至2017年七年,我们大约$ 50十亿投资于全球市场集资可见。它是集资,投资者希望看到他们的投资,已经主导了资金的增长,提高这个全场5十亿$超过80%,是自2010年金融回报债基的方法。

虽然市场已经出现显着增长,这在过去一年左右的时间略有放慢。然而,资金的这种具体方法仍然获取了巨大的全球政治和经济的关注。事实上,一个理由,这可能是这种情况是由于这样的事实,市场完全由双方主导;在美国和欧盟,谁到2010年间分别上调$ 25.8十亿和$ 16.9十亿,50 $十亿 - 2017年。
虽然欧盟确实有相当大的份额集资市场,有一个问题。当欧盟的集资市场,每个国家细分的国家,很显然,英国完全占据了欧盟市场,与2010 - 2017年间筹集的资金通过英国未来的88%。这是,当然,不是欧盟的最好的消息,与英国预计离开欧元区在十月2019年,这意味着欧盟将失去一个巨大的集资市场的份额。
当然,也有可能是暗示,如果英国失去其与欧盟其他国家密切合作,则有可能是投资少,因此在英国群众集资参数。但是,一般群众集资是金融的本地源,与大多数投资者由于他们对政治,经济和法律形势更加了解企业的​​资金在它们位于同一个国家。因此,英国离开欧盟很可能不会对群众集资的市场份额,英国有水平的巨大影响,而将巨大的和潜在的不利,影响了欧盟的集体市场份额。因此,有可能brexit十月到2019年发生的,这是他们着眼于如何劝阻群众集资的国产化,并鼓励更多的跨境活动是欧盟重要。
其中跨境活动可以刺激的一种方式是通过改善周围群众集资当前的监管框架。这是欧盟委员会一直在寻找的东西,事实上,2018年3月提出的中央重点围绕群众筹资的新框架。这个建议之前,在集资市场的跨境活动才可能按金融工具法规(MiFID)市场认可的平台。然而,大多数平台感知这种授权过于昂贵和繁琐,从而选择在国家监管框架,以获得授权。这并没有随着金融工具市场指令2的执行情况,2018年1月发生改变,因为它仍然不是特别针对的众筹平台的需求量身定做。
不过,欧盟委员会的建议,确实有向集资更具体的办法,试图给投资者更大的保护,鼓励跨境活动和行为从严格的MiFID 2规定的豁免。然而,在我的研究我的同事梅德chervyakov,我们确定了需要以降低本地化和推动欧盟市场的增长在英国以外加以解决欧盟委员会的新框架,至少有三个主要的缺点。
首先,新框架提案需要有集资活动的精确和透明的法律解释。目前这种情况并非如此,这意味着仍有既为投资者和企业合法混乱这阻碍了跨境活动,因为更小,更本地化的公司没有其他国家的法律制度有足够的认识。如果集资是一贯和明确的法律框架在整个欧盟实现,那么所有的企业和投资者将有法律知识的跨境活动参加。
其次,该框架必须对投资者的保护更加清晰和权威的姿态。目前提出的框架下,如果一个平台供应商与潜在的投资者不满,他们能够采取的唯一步骤是发出警告,但是这并不一定能防止潜在投资者从资金的项目,尽管平台提供商的关注。确保参与集资市场时,投资者和公司有保障,需要有潜在投资者的更严格的审批通过“合格投资者测试”。这将确保谁基金公司,通过集资的企业所有的投资者能证明他们具备必要的知识,他们足以有助于集资市场。
最后,拟议框架的限制太大,投资者。目前,它有一个最大的投资门槛,限制投资者只有$ 1百万的项目,在12个月期间。虽然2010 - 2017年间只有15%的欧盟群众集资的投资者已超过$ 100万这个提议门槛,这15%的达一半左右在欧盟市场集资的实际资金的 - 巨大的份额。这清楚地表明,如果要茁壮成长,并利用这个阈值可能大幅削减在欧盟市场上大量资金的大量投资,在这个提议的门槛是欧盟市场是至关重要的。因此,上限应提高到500万$每个项目,以确保欧盟不会错过这种资助实质性的水平。
引进在欧洲群众集资监管的框架提案的参与集资市场的时候确实解决了当前的一些问题,投资者和企业的经验。然而,这还远远不够,还存在框架一些不足之处,如果欧盟想要刺激尽可能多的潜在增长尽可能在集资市场,必须加以解决。如果英国离开欧盟亦于10 2019年,那么重要的是,这些缺点都尽快解决。

约尔格·罗科尔是在柏林ESMT总裁和金融学教授。他也是在治理与合规的安永椅子和他的研究兴趣包括公司财务,公司治理和金融中介领域。